期末基金份额净值A类1.864元C类1.817元
报告显示，截至2026年6月30日，华夏乐享健康混合A类基金份额净值为1.864元，C类为1.817元。本报告期内，A类份额净值增长率4.48%，C类4.31%，均跑赢同期业绩比较基准（-3.25%）。
A类单季超额收益7.73%七年累计跑赢基准58.11%
基金净值表现与业绩基准对比
阶段
A类净值增长率
A类超额收益（相对基准）
C类净值增长率
C类超额收益（相对基准）
业绩比较基准收益率
过去三个月
4.48%
7.73%
4.31%
7.56%
-3.25%
过去六个月
8.12%
11.75%
7.77%
11.40%
-3.63%
过去一年
8.94%
11.60%
8.28%
10.94%
-2.66%
过去三年
14.64%
18.95%
12.58%
16.89%
-4.31%
过去七年
67.03%
58.11%
-
8.92%
从长期表现看，A类基金自合同生效以来累计净值增长率达86.40%，较业绩基准（15.20%）超额71.20%。过去七年净值增长率67.03%，大幅跑赢基准的8.92%，超额收益58.11%，显示出长期较强的主动管理能力。
二季度医药指数大跌9.45%基金增持创新药及外包服务
报告期内，医药生物（申万）指数大跌9.45%，但基金通过调整持仓实现正收益。管理人指出，医疗消费内需虽弱，但核心创新主线持续兑现，产业正从跟随式创新向源头创新跨越，全球竞争力提升，板块尤其是创新药及产业链已处超跌状态。
政策层面，2026年政府工作报告首次将“生物医药”列为国家“新兴支柱产业”，明确其经济增长引擎地位。行业数据显示，1-6月中国创新药对外授权首付款达56.9亿美元（同比+73%），交易总额955.8亿美元（同比+34%），其中首付款已达2025年全年的71%，交易总额达67%。石药-阿斯利康、恒瑞-BMS、信达-辉瑞三笔交易总金额均超百亿美元，中国药企全球合作频繁。
操作上，基金继续调整并增持创新药资产及基本面恢复的医药外包服务板块，组合向创新方向倾斜。管理人强调，院内和医疗消费短期恢复乏力，核心仍在创新产业链，将持续围绕刚性内需和产业创新升级调整配置。
权益投资占比79.58%现金及等价物持仓18.33%
报告期末基金资产组合情况
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（全部为股票）
320,651,728.94
79.58
银行存款和结算备付金合计
73,837,606.00
18.33
其他各项资产
8,423,776.47
2.09
合计
402,913,111.41
基金资产配置高度集中于权益市场，股票投资占比近80%，无债券、基金等固定收益类资产，现金及等价物占比18.33%，整体持仓风格偏激进。
制造业与科研技术业合计持仓80.67%行业集中度高
报告期末按行业分类的股票投资组合
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
制造业
254,903,007.43
64.36
科学研究和技术服务业
64,601,597.17
16.31
采矿业
305,726.04
0.08
信息传输、软件和信息技术服务业
289,148.62
0.07
批发和零售业
221,455.63
0.06
卫生和社会工作
232,023.90
0.06
其他行业（合计）
41,058.55
0.02
合计
320,651,728.94
80.96
持仓行业高度集中，制造业（64.36%）与科学研究和技术服务业（16.31%）合计占比80.67%，其他行业占比均不足0.1%。制造业中以医药制造业为主，科研技术服务业则涵盖医药研发外包等领域，与基金“乐享健康”主题（大健康、创新药）高度契合。
前十大重仓股合计持仓56.87%科伦药业占比9.04%
期末前十大股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
科伦药业
35,796,636.00
9.04
2
荣昌生物
33,381,078.90
8.43
3
恒瑞医药
30,767,713.28
7.77
4
众生药业
22,334,130.00
5.64
5
诺诚健华
18,140,486.13
4.58
6
美迪西
17,843,770.35
4.51
7
君实生物
17,113,765.50
4.32
8
贝达药业
15,343,506.00
3.87
9
凯莱英
15,292,800.00
3.86
10
泽璟制药
15,234,862.72
3.85
前十大重仓股合计持仓221,249,848.68元，占基金资产净值比例56.87%，集中度较高。其中，创新药企（荣昌生物、诺诚健华、君实生物、泽璟制药）及医药外包企业（美迪西、凯莱英）合计占比33.54%，体现基金对创新产业链的重点布局。
A类份额单季净赎回14.96%C类净申购2.32%
开放式基金份额变动情况
项目
华夏乐享健康混合A
华夏乐享健康混合C
报告期期初份额（份）
227,544,160.61
11,900,222.24
报告期总申购份额（份）
7,109,635.12
2,030,376.36
报告期总赎回份额（份）
34,045,271.76
1,753,819.95
报告期期末份额（份）
200,608,523.97
12,176,778.65
净申赎份额（份）
-26,935,636.64
276,556.41
净申赎率
-14.96%
2.32%
A类份额遭遇较大赎回压力，净赎回2693.56万份，赎回率14.96%；C类份额则实现净申购27.66万份，申购率2.32%。份额变动差异或与两类份额的费率结构（A类前端收费，C类销售服务费）及投资者持有周期有关。
风险提示与投资机会
风险提示：基金权益仓位高达79.58%，行业集中于医药制造业及科研技术服务业，前十大重仓股集中度56.87%，若医药板块尤其是创新药产业链出现波动，基金净值可能面临较大回撤；A类份额大额赎回或对基金流动性管理构成压力。
投资机会：生物医药被列为国家“新兴支柱产业”，政策支持明确；创新药BD出海持续高增长，1-6月首付款同比增73%，交易总额增34%，产业链全球竞争力提升；板块经过前期调整后，创新药及外包服务等核心资产或已进入超跌区域，长期配置价值显现。
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